Омск-Информ
ЛентаЖурнал
Поиск
·Экономика/Бизнес

Центробанк в шестой раз подряд снизил ключевую ставку, на этот раз до 7,5 % годовых. Омские эксперты рассказали о плюсах и минусах этого решения.

С 19 сентября в российской банковской системе начала действовать ключевая ставка в размере 7,5 % годовых, что на полпроцента ниже предыдущего показателя.  Решение о ее снижении было принято в минувшую пятницу на заседании совета директоров по денежно-кредитной политике Банка России.

Практически все взрослое население страны сегодня является клиентурой тех или иных банков, а значит, и термин «ключевая ставка» граждане слышали не раз. Большинство даже знает, что от величины ключевой ставки зависит доходность их накопительных вкладов, а вот зачем финансовый регулятор решил эту доходность снизить, да еще в наше непростое время, разбирался обозреватель РИА «Омск-информ».  

Что задумали власти?

Официальное объяснение решения по снижению ключевой ставки на сайте ЦБ РФ звучит следующим образом:

– Текущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции. Это связано как с влиянием набора разовых факторов, так и со сдержанным потребительским спросом. Динамика деловой активности складывается лучше, чем Банк России предполагал в июле. Однако внешние условия для российской экономики остаются сложными и по-прежнему значительно ограничивают экономическую деятельность. На повышенном уровне остаются инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий.

Слов в пресс-релизе значительно больше, чем в приведенной цитате, но это тот случай, когда к пояснению требуется дополнительное пояснение. И пожалуй, лучше всего с этой задачей могут справиться представители академической науки.  

– Как правило, Центробанк меняет ключевую ставку по двум причинам, – говорит заведующий кафедрой экономической теории и мировой экономики ОмГУ им. Достоевского Евгений Капогузов. – Первая связана с текущей инфляцией и инфляционными ожиданиями. Вторая – с попыткой повлиять на ситуацию на фондовом и долговом финансовых рынках. Стабилизация макроэкономической ситуации в стране, которую мы наблюдаем с июня, к сожалению, напрямую не связана с улучшением условий для хозяйственной деятельности предприятий, не сопровождается экономическим ростом и ростом благосостояния населения. Снижение ключевой ставки призвано дать толчок реальному оживлению экономики. Вслед за ЦБ коммерческие банки снизят процентную ставку на потребительские кредиты, автокредиты и ипотеку. Понятно, что подешевевшие кредиты будут брать охотнее. Значит, люди будут меньше экономить и больше покупать. Рост потребительского спроса как раз и является одним из важнейших факторов оживления экономики.

Бюджет в плюсе

Как подчеркивает эксперт, снижение ключевой ставки выгодно как потенциальным заемщикам, так и действующим.

– Например, открывается возможность снижения долговой нагрузки  за счет рефинансирования. В общих чертах это выглядит так: заемщик берет новый кредит на более выгодных условиях и гасит им ранее взятый, невыгодный кредит. Это актуально не только для старых кредитов, взятых по высокий процент, но и для займов, у которых закончился льготный период, – пояснил Капогузов.

Если вести пересчеты не в процентах, а в абсолютных цифрах, то одними из главных выгодоприобретателей от решения ЦБ станут регионы страны. Как известно, большинство из них крайне закредитованы. Так, госдолг Омской области на начало 2022 года составлял 45,8 млрд рублей. Долги надо обслуживать, регулярно выплачивая проценты, которые тоже зависят от ключевой ставки. Региональный Минфин много лет вел кропотливую работу по замещению коммерческих заимствований на бюджетные, а также по рефинансированию коммерческих кредитов. В результате средневзвешенная ставка по всем заимствованиям снизилась до 2,8 %. Даже при таком комфортном показателе на обслуживание госдолга из бюджета Омской области ежегодно уходит более миллиарда рублей. Когда в феврале ключевая ставка вдруг резко взлетела до 20 %, многие из чиновников схватились за голову.  

– После того как в феврале ставка экстренно возросла до 20 %, Федерация предложила регионам поддержку в виде замещения коммерческих кредитов бюджетными, и мы этим предложением в полной мере воспользовались, – рассказал министр финансов Омской области Вадим Чеченко. – Это позволило нам без каких бы то ни было потерь пройти этот год, и мы не только не увеличили расходы на уплату процентов по кредитам, а напротив, расходы на эти цели в текущем году будут самыми низкими за последние несколько лет. Начиная с весны весь госдолг областного бюджета обслуживается за счет ранее размещенных облигаций и бюджетных кредитов, регион сейчас банкам не должен ни рубля. Сейчас, когда мы в конце года будем привлекать коммерческие ресурсы на покрытие дефицита бюджета, произошедшее за последние месяцы снижение ставки областному бюджету на руку, ведь стоимость коммерческих кредитов рассчитывается исходя из ключевой ставки, в целом мы работаем в пределах ключевая ставка плюс 1 %.

Глава Минфина подчеркнул, что чем меньше область тратит средств на уплату процентов за обслуживание госдолга, тем больше ресурсов высвобождается на исполнение социальных обязательств.

О малом бизнесе

Финансовые механизмы, которые позволили субъектам РФ брать кредиты и не обанкротиться даже при экстремально высокой 20-процентной ключевой ставке, внутри самих регионов тоже работают. Во всяком случае, в отношении программ поддержки малого и среднего бизнеса путем предоставления льготных кредитов.

Как сообщили в министерстве экономики Омской области, льготное финансирование не было заморожено даже на пике значений ключевой ставки. За февраль – апрель 2022 года было выдано 72 микрозайма на общую сумму 93,6 млн рублей. В этот же период предоставлено 21 поручительство на 99,4 млн рублей для привлечения банковских кредитов на сумму 310,7 млн рублей.

– Несмотря на то что ключевая ставка Банка России с конца февраля до середины апреля составляла 20 %, программы финансирования продолжали действовать. Эта касается как микрофинансирования, так и поручительств. Когда ключевая ставка выросла до 20 %, у нас по программе «Антивирус-2022» ставка составляла 9 % годовых, в мае мы ее снизили до 6,5 % годовых, а уже в конце июля – до 6 % годовых. Сейчас минимальная ставка по разным программам микрофинансирования составляет от 4 до 8 % годовых. По инвестиционным займам – 6 % годовых, по финансированию промышленности – от 1 до 3 % годовых, – отмечает министр экономики Омской области Анна Негодуйко.

По ее данным, в этом году региональной микрофинансовой организацией было выдано порядка 250 млн рублей льготных микрозаймов (прирост на 44 %) и почти 70 млн рублей инвестиционных займов (рост в 4,2 раза). Под поручительство Регионального гарантийного фонда выдано почти 1,3 млрд рублей кредитных средств (прирост на 38 %).

И раз уж программы поддержки бизнеса не свернулись при 20-процентной ставке, то при 7,5-процентной должны только расширяться. В Минэкономики подтвердили, что областной Фонд микрофинансирования субъектов малого и среднего предпринимательства ставит перед собой такие задачи.

Главное – не тормозить? 

На первый взгляд, низкая ключевая ставка сулит одни лишь выгоды, а значит, Центробанку надо не тормозить, а двигаться дальше в выбранном направлении. На официальной странице финансового регулятора в соцсети «ВКонтакте» в первом же комментарии к новости о снижении ставки написано:

– Мало! Логично ограничить доходность ЦБ на уровне 1 % годовых. И сразу инфляция меньше, цены ниже, кредиты дешевые, и не надо тратить бюджет на субсидии.

Ответом на подобные предложения можно считать заявление председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной о нецелесообразности дальнейшего снижения ставки:

– Цикл снижения ставки, скорее всего, близок к завершению, появляется много признаков того, что текущее инфляционное давление перестает снижаться.

За разъяснением истинного смысла этих слов вновь обратимся к вузовским экономистам. Вот что говорит завкафедрой экономической теории и мировой экономики ОмГУ Евгений Капогузов:

– У слишком резкого снижения свои риски. Так, наличие большой массы денег на руках может привести к росту цен и потенциально способствует росту инфляции. Именно поэтому ЦБ старается действовать осторожно и придерживается определенных правил при изменении ключевой ставки. Обычно она меняется с шагом в 25 базисных пунктов, что соответствует 0,25 %. Произошедшее 16 сентября снижение на 50 базисных пунктов дело обычное, а вот в апреле она дважды снижалась сразу на 300 пунктов.

В целом эксперт согласен с тем, что потенциал для дальнейшего снижения ставки почти исчерпан. Между тем в Центробанке идут еще дальше и уже допускают скорое повышение ключевой ставки. Дальнейшие решения будут приниматься с учетом динамики инфляции, структурной перестройки экономики. Следующее заседание совета директоров Банка России запланировано на 28 октября.

·Экономика/Бизнес

Центробанк в шестой раз подряд снизил ключевую ставку, на этот раз до 7,5 % годовых. Омские эксперты рассказали о плюсах и минусах этого решения.

С 19 сентября в российской банковской системе начала действовать ключевая ставка в размере 7,5 % годовых, что на полпроцента ниже предыдущего показателя.  Решение о ее снижении было принято в минувшую пятницу на заседании совета директоров по денежно-кредитной политике Банка России.

Практически все взрослое население страны сегодня является клиентурой тех или иных банков, а значит, и термин «ключевая ставка» граждане слышали не раз. Большинство даже знает, что от величины ключевой ставки зависит доходность их накопительных вкладов, а вот зачем финансовый регулятор решил эту доходность снизить, да еще в наше непростое время, разбирался обозреватель РИА «Омск-информ».  

Что задумали власти?

Официальное объяснение решения по снижению ключевой ставки на сайте ЦБ РФ звучит следующим образом:

– Текущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции. Это связано как с влиянием набора разовых факторов, так и со сдержанным потребительским спросом. Динамика деловой активности складывается лучше, чем Банк России предполагал в июле. Однако внешние условия для российской экономики остаются сложными и по-прежнему значительно ограничивают экономическую деятельность. На повышенном уровне остаются инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий.

Слов в пресс-релизе значительно больше, чем в приведенной цитате, но это тот случай, когда к пояснению требуется дополнительное пояснение. И пожалуй, лучше всего с этой задачей могут справиться представители академической науки.  

– Как правило, Центробанк меняет ключевую ставку по двум причинам, – говорит заведующий кафедрой экономической теории и мировой экономики ОмГУ им. Достоевского Евгений Капогузов. – Первая связана с текущей инфляцией и инфляционными ожиданиями. Вторая – с попыткой повлиять на ситуацию на фондовом и долговом финансовых рынках. Стабилизация макроэкономической ситуации в стране, которую мы наблюдаем с июня, к сожалению, напрямую не связана с улучшением условий для хозяйственной деятельности предприятий, не сопровождается экономическим ростом и ростом благосостояния населения. Снижение ключевой ставки призвано дать толчок реальному оживлению экономики. Вслед за ЦБ коммерческие банки снизят процентную ставку на потребительские кредиты, автокредиты и ипотеку. Понятно, что подешевевшие кредиты будут брать охотнее. Значит, люди будут меньше экономить и больше покупать. Рост потребительского спроса как раз и является одним из важнейших факторов оживления экономики.

Бюджет в плюсе

Как подчеркивает эксперт, снижение ключевой ставки выгодно как потенциальным заемщикам, так и действующим.

– Например, открывается возможность снижения долговой нагрузки  за счет рефинансирования. В общих чертах это выглядит так: заемщик берет новый кредит на более выгодных условиях и гасит им ранее взятый, невыгодный кредит. Это актуально не только для старых кредитов, взятых по высокий процент, но и для займов, у которых закончился льготный период, – пояснил Капогузов.

Если вести пересчеты не в процентах, а в абсолютных цифрах, то одними из главных выгодоприобретателей от решения ЦБ станут регионы страны. Как известно, большинство из них крайне закредитованы. Так, госдолг Омской области на начало 2022 года составлял 45,8 млрд рублей. Долги надо обслуживать, регулярно выплачивая проценты, которые тоже зависят от ключевой ставки. Региональный Минфин много лет вел кропотливую работу по замещению коммерческих заимствований на бюджетные, а также по рефинансированию коммерческих кредитов. В результате средневзвешенная ставка по всем заимствованиям снизилась до 2,8 %. Даже при таком комфортном показателе на обслуживание госдолга из бюджета Омской области ежегодно уходит более миллиарда рублей. Когда в феврале ключевая ставка вдруг резко взлетела до 20 %, многие из чиновников схватились за голову.  

– После того как в феврале ставка экстренно возросла до 20 %, Федерация предложила регионам поддержку в виде замещения коммерческих кредитов бюджетными, и мы этим предложением в полной мере воспользовались, – рассказал министр финансов Омской области Вадим Чеченко. – Это позволило нам без каких бы то ни было потерь пройти этот год, и мы не только не увеличили расходы на уплату процентов по кредитам, а напротив, расходы на эти цели в текущем году будут самыми низкими за последние несколько лет. Начиная с весны весь госдолг областного бюджета обслуживается за счет ранее размещенных облигаций и бюджетных кредитов, регион сейчас банкам не должен ни рубля. Сейчас, когда мы в конце года будем привлекать коммерческие ресурсы на покрытие дефицита бюджета, произошедшее за последние месяцы снижение ставки областному бюджету на руку, ведь стоимость коммерческих кредитов рассчитывается исходя из ключевой ставки, в целом мы работаем в пределах ключевая ставка плюс 1 %.

Глава Минфина подчеркнул, что чем меньше область тратит средств на уплату процентов за обслуживание госдолга, тем больше ресурсов высвобождается на исполнение социальных обязательств.

О малом бизнесе

Финансовые механизмы, которые позволили субъектам РФ брать кредиты и не обанкротиться даже при экстремально высокой 20-процентной ключевой ставке, внутри самих регионов тоже работают. Во всяком случае, в отношении программ поддержки малого и среднего бизнеса путем предоставления льготных кредитов.

Как сообщили в министерстве экономики Омской области, льготное финансирование не было заморожено даже на пике значений ключевой ставки. За февраль – апрель 2022 года было выдано 72 микрозайма на общую сумму 93,6 млн рублей. В этот же период предоставлено 21 поручительство на 99,4 млн рублей для привлечения банковских кредитов на сумму 310,7 млн рублей.

– Несмотря на то что ключевая ставка Банка России с конца февраля до середины апреля составляла 20 %, программы финансирования продолжали действовать. Эта касается как микрофинансирования, так и поручительств. Когда ключевая ставка выросла до 20 %, у нас по программе «Антивирус-2022» ставка составляла 9 % годовых, в мае мы ее снизили до 6,5 % годовых, а уже в конце июля – до 6 % годовых. Сейчас минимальная ставка по разным программам микрофинансирования составляет от 4 до 8 % годовых. По инвестиционным займам – 6 % годовых, по финансированию промышленности – от 1 до 3 % годовых, – отмечает министр экономики Омской области Анна Негодуйко.

По ее данным, в этом году региональной микрофинансовой организацией было выдано порядка 250 млн рублей льготных микрозаймов (прирост на 44 %) и почти 70 млн рублей инвестиционных займов (рост в 4,2 раза). Под поручительство Регионального гарантийного фонда выдано почти 1,3 млрд рублей кредитных средств (прирост на 38 %).

И раз уж программы поддержки бизнеса не свернулись при 20-процентной ставке, то при 7,5-процентной должны только расширяться. В Минэкономики подтвердили, что областной Фонд микрофинансирования субъектов малого и среднего предпринимательства ставит перед собой такие задачи.

Главное – не тормозить? 

На первый взгляд, низкая ключевая ставка сулит одни лишь выгоды, а значит, Центробанку надо не тормозить, а двигаться дальше в выбранном направлении. На официальной странице финансового регулятора в соцсети «ВКонтакте» в первом же комментарии к новости о снижении ставки написано:

– Мало! Логично ограничить доходность ЦБ на уровне 1 % годовых. И сразу инфляция меньше, цены ниже, кредиты дешевые, и не надо тратить бюджет на субсидии.

Ответом на подобные предложения можно считать заявление председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной о нецелесообразности дальнейшего снижения ставки:

– Цикл снижения ставки, скорее всего, близок к завершению, появляется много признаков того, что текущее инфляционное давление перестает снижаться.

За разъяснением истинного смысла этих слов вновь обратимся к вузовским экономистам. Вот что говорит завкафедрой экономической теории и мировой экономики ОмГУ Евгений Капогузов:

– У слишком резкого снижения свои риски. Так, наличие большой массы денег на руках может привести к росту цен и потенциально способствует росту инфляции. Именно поэтому ЦБ старается действовать осторожно и придерживается определенных правил при изменении ключевой ставки. Обычно она меняется с шагом в 25 базисных пунктов, что соответствует 0,25 %. Произошедшее 16 сентября снижение на 50 базисных пунктов дело обычное, а вот в апреле она дважды снижалась сразу на 300 пунктов.

В целом эксперт согласен с тем, что потенциал для дальнейшего снижения ставки почти исчерпан. Между тем в Центробанке идут еще дальше и уже допускают скорое повышение ключевой ставки. Дальнейшие решения будут приниматься с учетом динамики инфляции, структурной перестройки экономики. Следующее заседание совета директоров Банка России запланировано на 28 октября.