Медведев рассказал, как спасти рубль
Всем, кто в панике метался перед обменными пунктами, пытаясь вложить падающий рубль в твердую валюту, можно успокоиться. Председатель правительства Дмитрий Медведев заявил, что знает, как укрепить рубль. По его мнению, национальная валюта «в среднесрочной перспективе должна вернуться к тому уровню, который был достигнут до последнего ослабления». Цифр премьер не называл, но до начала последнего ослабления, в начале лета, за доллар еще давали 49–50 рублей. Как же правительство собирается добиться такого курса?
Премьер пояснил, что он провел совещание с экспортерами и попросил их увеличить продажи валютной выручки государству. В этом ему видится главный рецепт укрепления национальной валюты.
Танцы вокруг валютной выручки начались еще в начале девяностых годов, когда Закон о валютном регулировании дал государству право заставлять предпринимателей продавать часть своих долларов. Эффект от этого был разным. К примеру, в 1992 году экспортеры должны были обменивать на рубли 50% валюты, что не помешало гиперинфляции достигнуть уровня примерно в 3000% годовых. Одна из причин в том, что предприниматели любыми способами прятали свои доллары, лишь бы не продавать их государству за «деревянные». А в начале нулевых глава Центробанка Геращенко добился того, чтобы экспортеры продавали ЦБ аж 75% валютной выручки. К тому времени экономика уже оправилась от дефолта, нефть росла как на дрожжах, и прятать «зеленые» от государства стало труднее. В итоге рубль укрепился, а инфляция замедлилась, даже несмотря на то, что государство «дало людям денег», увеличив рублевую массу почти в 20 раз. Так начались «тучные годы», однако в их конце, с 1 января 2007-го, обязательная продажа валютной выручки была отменена как антирыночная. Мы тогда грезили о том, что рубль станет СКВ.
Вернуть обязательную продажу валюты требовали политики и экономисты всех мастей начиная с прошлого лета, когда грянул новый кризис. Однако президент и премьер были категорически против. Неудивительно, ведь все предыдущие годы они обещали рублю свободное плавание, и было бы смешно показательно разворачиваться на 180 градусов. В конце осени 2014 года Кремль и Белый дом решили пойти по другому пути. Когда в обменниках стали задумываться о том, чтобы начать закупку трехзначных табло (в том, что евро пробьет трехзначную отметку в 100 рублей, уже мало кто сомневался), руководство страны воспользовалось телефонным правом. Крупных экспортеров просто по-человечески попросили продать государству побольше долларов. Это сработало, и с зимы по весну 2015-го рубль укреплялся.
И вот премьер дозрел до того, чтобы еще раз попросить экспортеров продать побольше долларов. Вот только поможет ли это?
– Формально обязать экспортеров продать побольше валюты нельзя (нет сегодня такого закона), но можно попросить так убедительно, что будет очень трудно отказаться, – сказал «МК» профессор Высшей школы экономики Игорь Николаев. – Но проблема в том, что возможности этого механизма уже не так велики, как в конце прошлого и начале этого года. Тогда у экспортеров излишек валюты еще был. Но с тех пор ситуация не улучшалась, а только ухудшалась. Не все владельцы экспортной выручки обременены теперь большими доходами. Кроме того, по осени им придется выплачивать большие деньги по внешним долгам. В ответ на просьбу государства продать ему доллары они могут сказать, что должны ими расплачиваться, и будут правы.
– А если государство попросит экспортеров не платить пока по внешним долгам (подождут немного), а продать эти деньги ЦБ?
– Теоретически государство может так поступить, но все прекрасно понимают, чем это обернется в скором будущем. Если ты не платишь по долгам, то не только наращиваешь проценты. Тебя завалят исками, а новых кредитов не дадут. Западные санкции и без того предельно ограничили возможности заимствования. А ведь наш экспортный бизнес развивается на заемном капитале. Это будет катастрофа.
Поэтому я не думаю, что государство станет брать у экспортеров больше, чем они могут дать. А это значит: надеяться на то, что покупка у них валютной выручки опять позволит поправить ситуацию, было бы наивно. Возможен кратковременный положительный для рубля эффект: на несколько дней он перестанет падать и начнет укрепляться, но потом все вернется в свое русло.
Неужели же премьер Медведев настолько наивен, чтобы обещать невозможное? Неужели правительственные эксперты не сообщили ему, что за счет покупки валютной выручки рубль на это раз не поднять?
Конечно же, в правительстве это понимают. Но существует такое понятие, как вербальная (словесная) интервенция. Громкое заявление главы кабмина о скором укреплении рубля, да еще и с указанием конкретного рецепта (неважно, действенного или нет), является такой интервенцией. Ее задача в том, чтобы хоть как-то успокоить. Такие интервенции иногда дают эффект. В сегодняшнем случае эффект от успокаивающего заявления о пользе валютной выручки мог бы оказаться едва ли не большим, чем сама выручка. Если бы не одно «но».
– Вербальным интервенциям у нас верят все меньше, даже если они исходят от главы правительства, – полагает Николаев. – Чтобы они срабатывали не на короткое время, а надолго, нужно, чтобы правительству по-настоящему доверяли. А высказывания членов кабмина на экономические темы в последнее время слишком часто расходятся с делом.
И тут мы можем столкнуться с замкнутым кругом: чем чаще правительству придется использовать ложь во спасение рубля, тем меньше будет доверия и к кабинету, и к самому рублю.